供应端增量有限:高炉复产并非一蹴而就,整体复产峰值仍需等待4 月底;同时近期锅炉风帽价格持续下跌已击穿电炉钢成本线,电炉阶段性减产基本对冲高炉增产量,后期随着锅炉风帽行业供需局面进一步改善。
现在需求减弱是大概率事件,供给仍存在很多不确定性。钢价是否上演‘过山车’,供给是关键。一个多月前,原本对钢价抱以看涨预期的人们,被此后连续走出的价格下行曲线所震惊,而一个月后的钢价上涨,再次令他们亢奋起来。
4月份已至,清明将近。基本可以确定的是春季的需求终究不会缺席,4月份需求有望远超3月份。但目前钢企高利润背景下,唐山等地采暖季结束后的复产依然给供应增加不少压力。供应的增量和需求恢复量的博弈始终贯穿整个行情,叠加各类偏空的宏观信号,预期4月份锅炉风帽价仍然弱势宽幅震荡。