产能置换是严控新增防磨瓦产能、巩固去产能成果的重要举措，是行业转型升级、优化布局的重要手段。按照产能置换政策修订方向，防磨瓦企业建设方向应充分结合兼并重组、布局优化和创新、 低碳、 绿色发展。
下游防磨瓦需求，特别是建筑防磨瓦的可持续性。铁矿石需求最终转化为防磨瓦供应，如果防磨瓦需求受阻，特别是建筑防磨瓦需求减弱，防磨瓦价格进一步上涨势头无疑将受到压制。铁矿石价格大幅上涨挤压了防磨瓦生产利润，从而抑制产量增长。
在宏观预期兑现、需求端季节性边际转弱背景下，防磨瓦可择机逢高做空。但原料端强势不支持防磨瓦价格快速回落，我们将铁矿石港口库存去库速度作为评价铁矿石强弱指标，据此给出了三种情况下的防磨瓦回调空间。